cmos图像传感器概念股有哪些?国产cmos上市公司龙头

2019-11-29 23:08:16 炒股小助手 配资之家
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  据消息,近期由于日韩半导体之争以及手机、非手机市场需求大规模爆发两方面的主因,导致全球晶圆产能收紧。这一现象反映在芯片市场,多类芯片都在同一时期出现供不应求的情况。在CMOS图像传感器(CIS)市场,以2M/5M/VGA为主的低像素CIS严重缺货,同时中高像素的产能也越发紧张。这一背景下,CIS芯片价格大幅上涨的现象进一步引起业界的讨论和关注;其中,以缺口最大的5M及以下低像素产品尤为明显。

  行业人士指出,随着4800万像素的产品普及率提升,诸如6400万、1亿像素这类更高阶的产品则会进一步在终端品牌的旗舰机型中采用,这表示明年将看到智能手机市场摄像头像素会出现一轮整体的提升。

  cmos图像传感器概念股有哪些

  韦尔股份(129.05 +0.37%)拟收购的豪威科技是第三大CMOS供应商。

  晶方科技(28.80 +10.01%)以CMOS图像传感器晶圆级封装技术起家,目前公司约7成营收来自CIS产品贡献。

  奥普光电(12.20 -0.65%)参股的长光辰芯研发的CMOS图像传感器部分产品技术指标达到国际领先水平。

  力源信息(6.97 +1.90%)子公司帕太是CMOS图像传感器龙头SONY的核心代理商。

  奥普光电(002338)光电测控技术龙头 期待民用市场拓展

  投资要点:

  立足光电测控技术,持续丰富产品结构和拓展应用市场。奥普光电的主导产品为光电测控仪器设备,应用于新型装备配套、现有装备升级换代或国防科学试验等国防军事领域。公司在光电测控领域具有领先优势,如电视测角仪、雷达天线座、光电经纬仪等产品市场占有率较高。上市后奥普光电以收购和投资设立子公司的方式,先后培育光电子器件(子公司长光辰芯和奥立红外)和光栅传感产品(子公司禹衡光学)业务。上市以来,光电测控仪器业务营收占比从超过85%下降至约50%,毛利率从53%下滑至37%;当前,光电子器件与光栅传感产品业务合计营收占比约为45%,毛利率高于光电测控仪器业务。2010 年至2017 年前三季度,公司综合毛利率保持稳定,年均毛利率超过40%。受管理费用提升的影响,2014 年以来公司的净利率略有下滑,近三年约为17%至18%。

  背靠中科院长春光机所,打造研究所的产业化平台。奥普光电控股股东为长春光机所,持股比例42.65%。长光所是中科院规模最大的研究所之一,主要从事应用光学、发光学、精密机械和光学工程技术等领域的科研工作。奥普光电上市之初,长光所承诺,"用于科研目的的任何军工产品可进行批量生产,本所将该等产品的生产全部投入奥普光电技术股份有限公司";截至2016 年末,长光所总资产达55.62 亿元,净资产为17.15 亿元,事业收入8.91 亿元,分别为同期奥普光电的5.7 倍、3.6 倍和2.9 倍。

  自主研发能力强,看好CMOS、机场道面异物监测等新产品的市场前景。奥普光电具有光、机、电一体的综合研发制造体系,具备铸造、机加工、光学加工等技术优势,自主创新能力强,取得多项专利并推出CMOS、机场道面异物监测系统等新产品。早在2012 年初,公司即与空军某部联合研制出我国首套机场道面异物监测系统,达到国内领先、国际先进水平,填补我国在该领域的空白。该监测系统区别于传统的人工巡检和毫米波雷达扫描的监测方式,采用光学成像方法实现对机场道面粒径大于等于5 毫米的异物进行监测、定位和报警,技术指标符合军用、民用机场推广使用要求。公司正全力推进机场道面异物监测系统的市场推广工作。奥普光电子公司长光辰芯专注于高性能CMOS 图像传感器设计开发,产品性能达到国际领先水平。长光辰芯自2012 年设立以来不断加强产品设计能力和批量生产能力,不断提高产品在工业、医疗、科研和生物成像等领域的市场竞争力。近四年长光辰芯业绩保持较高增速,截至2016 年销售规模超过4000 万元,净利润约1500 万元。

  盈利预测与投资建议。我们预计奥普光电2017年至2019年归母净利润约为0.39亿元、0.45亿元和0.53亿元,对应EPS为0.16元/股、0.19元/股和0.22元/股。考虑到公司在光电测控领域的领先优势和民用产品的市场前景,结合可比公司的估值情况,我们给予奥普光电2018年100倍PE估值,对应6个月内目标价为19.00元/股,首次覆盖给予公司"增持"评级。

  风险提示。新产品市场开拓低于预期;军品订单波动;技术开发风险。

  韦尔股份(603501)设计分销展双翼 CIS蓝海争龙头

  设计分销双轮驱动,18年业绩表现出众。韦尔是国内少数具备半导体研发设计和半导体分销能力的企业,通过多年的自主创新、技术积累和市场开拓,韦尔在TVS、MOSFET、肖特基二极管、电源管理IC 等多个领域取得优异的成果。16年以来,公司设计业务和分销业务均有可观增长,营收稳步提升。18年一二季度的公司营收同比增长均超过100%,第三季度也有超过70%的营收增长。实现归母净利润2.46亿元,销售毛利率也呈现明显增长势头。

  并购北京豪威-抢占稀缺CIS世界龙头标的。2018年8月14日,韦尔拟收购北京豪威96.1%,思比科42.2%和视信源79.9%的股权。豪威是最早的CMOS传感器企业,目前为仅次于索尼、三星的全球第三大CMOS供应商。豪威提供的主要产品广泛应用于消费电子和工业应用领域。此次交易一方面可以丰富韦尔的设计业务产品类别,带动半导体设计整体技术水平提升,另一方面也为公司带来智能手机、安防、汽车、医疗等领域的客户资源,使韦尔打入高速增长的CMOS市场,可以完美弥补我国中高端CIS产品的市场空白。

  手机摄像、安保、车载摄像市场空间巨大,CMOS处于增长风口。2018年CMOS图像传感器销售额有望达到137亿美元,同比增长10%,将连续八年创历史记录。一直到2022年,CMOS图像传感器都将保持出货量与销售额年年创新高的趋势。YOLE预测,2017年至2023年,智能手机市场给全球CMOS销量的年均复合增长率将达到9.4%。随着ADAS系统汽车搭载率的上市,车载摄像头市场预计未来三年同比增长20%以上。继汽车之后,安防领域也成为CMOS图像传感器最活跃的市场之一。产品下游市场的活跃是豪威进入国内市场、取得可观收益的有力保障。

  盈利预测与投资建议。在不考虑收购的情况下,我们预计公司2018-2020年EPS为0.77、1.01、1.07元,对应当前股价54、41、39倍PE。考虑到公司收购豪威科技,有望成为全球CIS领域龙头,不仅扩大的下游市场份额,也极大的提高了公司的行业地位,应该给予较高的估值溢价。结合行业平均估值水平,我们给予公司2019年50倍估值,对应目标价50.50元。首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:下游市场不景气,并购整合效果或不及预期的风险。

  力源信息(300184):外延促内生的发展战略助公司业绩增长

  力源信息(300184)1月21日晚间公告,公司2018年预计实现归母净利润3.5亿元-4亿元,同比增长8.09%-23.53%。

  力源信息表示,在公司数年以外延促内生的发展战略下,2018年继续加强公司与子公司、 子公司与子公司之间的业务整合,在原有分销业务基础上,稳步向上游芯片及下游模块及解决方案、终端产品方向延伸,2018年度整体营业收入接近110亿元。

  公告显示,力源信息在工业及新能源、无线通信、消费类电子、通讯等行业营业收入增长迅速。另外,公司积极布局5G、新能源、物联网、人工智能等市场,在引入有竞争力的产品线的同时,加强公司相关产品及解决方案的研发及推广力度。

  在研发项目方面,除自有品牌的自研芯片已经开始小规模出货外,一方面,公司联合上游厂商合作开发超低功耗NB-IoT模块,已在江苏南通电信进行试运行;另一方面,积极配合国家电网需求,研发宽带载波系列产品,出货量持续增长。同时,在5G系统大功率PA模块、蓝牙模块、电表行业等方向进行研发并提供相应的解决方案。

  但受人民币兑美元贬值因素的影响,力源信息2018年净利润增速受到一定影响。2018年1月-12月,公司发生汇兑损失约2486万元,2017年则为汇兑收益1237万元,两者相差约3723万元。

  另外,力源信息2018年非经常性损益对公司净利润的影响金额约为3990万元,非经常性损益主要为理财收益以及收到的政府补助。较上年同期非经常性损益对公司净利润的影响金额1683.98万元有所增长。

  晶方科技(603005)2018年年报点评:先进封装行业标杆 长期成长逻辑明确

  业绩下滑受消费电子遇冷影响,长期成长逻辑依然明确。随着智能手机渗透率逐渐趋于饱和,消费电子进入存量发展阶段,工信部数据显示:2018年全年我国智能手机出货量3.9亿部,同比下降15.5%。智能手机出货大幅下滑,在某种程度上对晶方科技图像传感芯片,生物识别芯片封装业务构成较大冲击。不过短期业绩疲软并不改变公司所在传感器赛道的长期成长逻辑,前瞻产业研究院数据显示:受5G、物联网、汽车电子及3D识别驱动,我国传感器市场规模有望从2018年的1472亿元,增长至2022年的2327亿元,年复合增长率12.13%。作为深度布局传感器市场的晶方科技,成长逻辑依然明确。

  高阶CMOS产品在汽车领域的应用值得期待。公司已在大尺寸高像素类高阶CMOS产品深耕多年,且具备小规模量产的能力,其主要应用为安防、汽车等高价值领域。随着智能驾驶、辅助驾驶快速发展,ADAS系统将进一步普及,该系统将采用四到五个广角镜头,通过360度环视方案提供盲点监测和停车辅助;这将带来数倍的摄像头增量。据HIS数据,随着ADAS渗透率提升,2020年全球汽车摄像头将达到8300万枚,复合增速20%。晶方已在车载领域布局多年,随着下游认证工作取得实质性进展,汽车业务将会是公司除消费电子以外最值得期待的增量。

  收购Anteryon,深度布局3D传感。2019年1月,公司通过收购荷兰Anteryon公司73%的股权积极布局3D传感领域,利用自身既有的市场与产业优势,向上下游产业深度拓展。Anteryon公司拥有30多年的光电传感系统研发、设计和制造经验,其晶圆级光学组件作为3D识别领域中的核心元件,有望与晶方CMOS封装技术强强联手,形成产业互补与协同,为公司创造新利润增长点。

  随着物联网与人工智能技术的发展融合,手机支付、无人仓储,AR/VR、智能家庭、无人零售、安防监控、智能驾驶等应用场景中的3D识别需求应运而生。Yole预测数据显示:全球3D成像和传感 器市场规模将从2016年的13亿美元,增长至2022年的90亿美元,年复合增长率37.7%。在快速发展的3D识别浪潮中,已经实现深度布局和优势卡位的晶方科技有望显着受益。

  盈利预测和投资评级:给予增持评级。在当下摩尔定律接近极限的背景下,晶圆级封装(通过封装工艺提升系统集成度)在集成电路产业扮演着越来越重要的角色。晶方科技作为全球领先的晶圆级封装企业,充分发挥自身3DTSV封装优势,并积极拓展消费电子以外的安防监控、汽车电子、3D传感等新型应用领域。尽管2018年受外部市场低迷及内部研发投入影响,公司业绩有所下滑,但其传感器主营的长期成长逻辑依然明确。展望未来,我们建议关注公司目前积极推进和重点布局的车载图像传感和3D识别领域,其中任何一个领域的实质性进展都将带来较大的业绩弹性。预计公司2019-2021 年将分别实现净利润1.63、2.53、3.42 亿元,对应2019-2021 年PE 26.01、16.77、12.39 倍,给予公司增持评级。

  风险提示:1)CMOS需求不及预期;2)市场竞争导致价格超预期下跌;3)消费电子景气度超预期下行;4)汽车市场拓展不及预期;5)3D传感进展不及预期。

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