000976股吧:换手率的特殊指导意义是什么?

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  “换手率”的计算公式为:换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%(在我国:成交量/流通总股数×100%)。例如,某只股票在一个月内成交了2000万股,而该股票的总股本为1亿股,则该股票在这个月的换手率为20%。目前在我国,股改后仍存在部分限售股没有上市,因此还不是全流通,对于一只股票的换手率的计算只能按照已经流通的股票数量进行计算。换手率的高低在实战中具有特殊的指导意义,要高度重视。

  (1)换手率的高低与牛熊之分

  股票的换手率越高,意味着该股的交投活跃,买卖频繁,人气旺盛,属于热门股;反之,股票的换手率越低,则表明该股少人关注,属于冷门股。同时,换手率高一般意味着股票流动性好。进出市场比较容易,不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象,具有较强的变现能力。值得注意的是,换手率较高的股票往往也是短线资金追逐的对象,投机性较强,股价起伏较大,风险也相对较大。

  解析:上述两个例子都是银行股,相同的特点就是极低的换手率,这是十分罕见的。作为最大的权重股代表,极低的换手率必然是没有差价,也没有盈利机会,同时也从侧面体现出指数运行的尴尬和机会缺乏。因此,投资者在操作中要回避这种看起来股价很低、很便宜。但是换手率极低的股票。相反,要从换手率较高的股票中寻找盈利机会,需找即将爆发的黑马股。

  解析:以上三个图都是高换手率与热点牛股的典型代表,海南橡胶的特点是上市首日换手非常高——91.06%,抢筹迹象十分明显;第二个交易日竟然涨停,说明主力机构已经是奋不顾身强烈买入股票,预示着后市必有大的志向。果然,在跟随大盘下跌顺势洗盘后,一旦大盘指数企稳,该股就快速拉升再度涨停板,并一口气暴涨78.7%,果然是志向远大。此外,该股在上涨过程中基本上保持每日的换手率在均衡状态,即每日的换手率相差不多,这种走势往往是主力控盘良好的特征。而钱江水利和安徽水利的走势比较相近,都是前期非常抗跌,在大盘指数下跌的过程中,二者维持缩量回落,消化前期跟风盘,一旦大盘止跌,这“哼哈二将”变奋勇当先快速拉升,借助利好政策实现主升浪。在上涨过程中,价量齐升,后量大于前量,换手率越来越大,说明获利盘的抛压越来越大,当成交量和换手率不能继续跟进、后量小于前量之时,就是拉升停止之时——这一点在实战操作中极为重要,要高度重视可能出现的顶部拐点。

  如果当日某只股票的换手率低于2%,就属于不活跃状态;如果换手率在2%-5%之间,就属于正常状态;如果超过5%,就可以称作高换手率;如果当日换手率超过10%,就算是很高的换手率了(新股上市前几个交易日除外)。个别情况下,某只股票的换手率甚至会超过30%,这是极为特殊的情况,但是并不能说就见顶了,投资者愿意在当日巨额买卖,肯定有其交易的理由,在出现某种重大利好信息的情况下,会出现这种“异常高换手率”,可称作是“人气王”了。
  

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